Хеджирование валютных рисков или как защитить внешнеторговый контракт от колебаний курса валют?

Слово «Hedge» переводится с английского языка как гарантия, то есть хеджирование – это своего рода страховка объекта сделки от неблагоприятного исхода, вызванного рыночными колебаниями. Продавец и покупатель могут договориться друг с другом о неизменных условиях объекта купли-продажи в течение определенного срока. Данный метод страхования носит широкий характер применения среди участников внешнеэкономической деятельности. В нашей стране особенно важно обращать внимание на валютные риски по причине устойчивого снижения курса рубля по отношению к доллару и евро. Такая страховка будет гарантией сохранности ваших средств, однако ее минус в том, что в случае увеличения курса она не принесет никакой прибыли.
Инструменты хеджирования делятся на два типа – биржевые и внебиржевые.
Внебиржевой рынок более гибкий и ликвидный, потому как клиенту не нужно следовать стандартным правилам определенной биржи и есть возможность составить контракт под свои условия, денежные потоки и особенности расчетов.
Для того, чтобы вам стало понятно, рассмотрим ситуацию на конкретном примере. Итак, импортер, осуществляющий деятельность в Российской Федерации, который получает прибыль в рублях, покупает за границей товар в долларах США по срочному контракту, который предполагает оплату после поставки всей партии. Общий срок доставки – полгода. В момент заключения контракта один доллар США стоит 70 рублей, но есть риск, что через указанный период времени сумма увеличится. Что в этом случае может предпринять компания?
Можно купить форвард или фьючерс. Использование данных финансовых инструментов привлекательно тем, что покупатель заранее знает будущий курс и может заложить его в цену товара. Основное отличие форварда от фьючерса в том, что первый – это внебиржевой инструмент и его можно сделать на любую дату, в том числе в точности повторяющую дату вашего платежа по контракту, тогда как второй торгуется поквартально.
Это значит, что вы либо какое-то время будете подвержены риску девальвации валюты, либо переплатите. Общий недостаток данных сделок в том, что они обязательны к исполнению и, если случится так, что позиции рубля наоборот укрепятся, то вы все равно будете обязаны платить по указанному курсу. В подобных случаях хорошей альтернативой может стать опцион. Его преимущество в том, что в случае благоприятного тренда движения валюты, можно совершать оплату по фактическому курсу.
Итак, одним из важных элементов торговли является страховка от колебаний курсов, так что прежде всего о хеджировании валютных рисков стоит задуматься импортерам, которые имеют контракты в иностранной валюте и получают выручку в рублях, а также экспортерам, выражающим цены в иностранной валюте, но ведущим деятельность на территории России.
267
Опубликовано: 03.02.2022

Оставить комментарий